11년 전 '영국계 헤르메스 펀드 악몽' 재연되나
삼성그룹이 이재용 삼성전자 부회장 체제를 굳히기 위해 지배구조 개편을 추진 중인 가운데, 삼성물산과 제일모직의 합병계획에 제동이 걸렸다.
미국계 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트는 4일 경영참가 목적으로 삼성물산 지분 7.12%(1112만5927주)를 주당 6만3500원에 장내매수했다고 공시했다. 총 매입금액은 7065억원에 달한다.
엘리엇 매니지먼트는 보도자료를 통해 "제일모직의 삼성물산 합병 계획안은 삼성물산 가치를 상당히 과소평가했을 뿐 아니라 합병 조건 또한 공정하지 않아 삼성물산 주주의 이익에 반한다고 믿는다"고 밝혔다.
엘리엇 매니지먼트는 1977년 설립돼 엘리엇어소시에이츠와 엘리엇인터내셔널 두 펀드를 운용하고 있다. 전체 운용 자산은 260억 달러(약29조원)에 이른다.
엘리엇 매니지먼트가 삼성물산과 제일모직의 합병 계획안을 '불공정하다'며 반대 의사를 밝힌 것과 관련해 반대세력이 결집될 가능성도 배제할 수 없게 됐다.
제일모직과 달리 삼성물산은 삼성그룹 계열사의 지분이 19%에 불과하다. 지난 3일 기준으로 외국인 지분은 32.11%에 달하고 국민연금도 9.79%의 지분을 보유하고 있다.
따라서 엘리엇 매니지먼트를 비롯한 외국인과 기관 주주들이 1조5000억원 규모의 주식매수청구권을 행사할 경우 합병 계획이 무산될 수도 있다. 이는 삼성물산 보통주 지분의 약 17%에 해당하는 규모다.
다만, 합병 계획이 무산됐을 때 주가 측면에서 반대한 주주들이 볼 수 있는 이익이 뚜렷하지 않다는 점에서, 합병 반대 세력의 결집이 쉽지만은 않을 것이라는 분석도 나온다.
한편 업계에서는 이와 관련해 11년전 있었던 영국계 연기금인 헤르메스 펀드의 악몽을 재연되는 것 아니냐는 우려도 나오고 있다.
2004년 3월 영국 연기금 펀드인 헤르메스 인베스트먼트 매니지먼트는 삼성물산 주식 5.0%를 매입했다고 금융감독원에 신고했다.
헤르메스는 2003년 11월부터 꾸준히 삼성물산 주식을 매입해, 당시 삼성그룹 내 삼성물산 지분이 가장 많았던 삼성생명(4.8%)보다 많은 지분을 보유하고 있었다.
당시 헤르메스는 투자 목적으로 주식을 매입했다고 밝혔지만, △삼성전자 보유지분 매각 △삼성물산 우선주 소각 매입 등을 요구하는 등 삼성물산의 경영 간섭에 나섰다.
삼성물산 경영진에 압박을 가하던 헤르메스는 2004년 12월 돌연 삼성물산 지분 전량을 장내 매도했다. 이를 통해 총 3642달러(380억원)의 차익을 남긴 것으로 알려졌다.
- 정기구독을 하시면 온라인에서 서비스하는 기사를 모두 보실 수 있습니다.
